Cumpără ACUM sau înscrie-te folosind formularul de mai jos pentru a te înrola la urmatoarea grupa. Vei avea acces anticipat la materiale (video, fișiere excel, Word și PDF).
Formular de preînscriere →
- Descriere
- Curriculum
- Întrebări frecvente
- Competențe
- Grade
PERIOADA DE DESFĂȘURARE
Iunie 2025 – Iulie 2025
Orar: Miercurea, de la ora 19:00, și Sâmbăta, de la ora 09:00, timp de 6 săptămâni, sub forma unor întâlniri interactive.
Grupele sunt formate din maximum 6 cursanți, pentru a permite desfășurarea unui proces de lucru individualizat cu fiecare participant.
Pentru informații suplimentare la tel: 0749 542 991
Coordonator program: Dr. Anamaria Popa (Profesor & Practician)
După finalizarea programului, beneficiezi de:
- Acces extins la platforma de învățare pentru încă un an;
- Participarea la 10 întâlniri ale comunității noastre, axate pe exersarea și aprofundarea diverselor analize financiare.
Sesiune demonstrativă gratuită: completează formularul de preînscriere și participă la o sesiune demonstrativă gratuită, organizată în cadrul modulului orientativ.
Înscrie-te chiar acum! Și până la începerea întâlnirilor live, poți accesa toate materialele și exercițiile disponibile în platformă, astfel încât să înțelegi cu ușurință studiile de caz abordate în timpul sesiunilor interactive.
Consultați curriculumul complet pentru a descoperi toate resursele de studiu incluse în program.
DESCARCĂ FISA DE PARTICPARE & OFERTA – solicită companiei tale decontarea costului cursului.
Modul orientativ: Utilizarea platformei, participarea la cursurile live și obținerea certificării
Ce vei afla:
- Cum se utilizează platforma de curs
- Modalitatea de acces la cursurile live și înregistrări
- Cum se desfășoară evaluările și etapele programului
- Ce trebuie să faci pentru a obține certificarea la finalul programului (opțional, pentru cei interesați)
Eveniment interactiv, recomandat tuturor participanților înscriși sau interesați de cursurile noastre de educație financiară executivă.
Rezervă-ți locul prin completarea formularului din partea superioară a paginii sau aici …
Curs de Analiza financiara – ACREDITAT de Ministerul Educației și Cercetării și Ministerul Muncii și Protecției Sociale conform standardelor profesionale naționale și internaționale
Analiza financiară oferă instrumentele și tehnicile necesare pentru evaluarea situațiilor financiare, în vederea realizării diagnosticului privind rentabilitatea și riscul companiei. Pe baza acestei analize, se pot identifica punctele forte și slabe ale managementului, fundamentând astfel strategiile de menținere și dezvoltare a companiei. Previziunea financiară utilizează instrumente și tehnici specifice pentru a anticipa situațiile financiare ale companiei, conform planificării și strategiei financiare (inclusiv politicile de investiții, finanțare și capital de lucru).
Obiectivul programului este de a transfera cunoștințele teoretice într-un mod rapid și practic, folosind studii de caz pentru a dezvolta competențele specialiștilor din sectorul financiar nonbancar și cel de afaceri.
Certificatul European pentru Analist Financiar (CEFA)
A fost introdus în 2021 pentru a oferi un standard înalt și echilibrat de pregătire profesională pentru specialiștii din domeniul financiar din România și Europa.
După finalizarea programului și obținerea certificării absolvenții noștri vor avea o viziune cuprinzătoare asupra ecosistemului unei companii, indiferent de mărimea acesteia.
Analistul financiar va putea răspunde la cea mai frecventă întrebare a creditorilor despre clienții lor, care sunt cauzele încadrării firmei într-o anumită clasă de risc, folosind un limbaj accesibil și clar. Pe lângă aceasta, analistul financiar va fi capabil de:
- Interpretarea situației financiare și a comportamentului de plată al companiei în cadrul unei analize extinse,
- Realizarea analizei SWOT a companiei,
- Comunicarea eficientă și folosirea unui limbaj simplu,
- Interpretarea obiectivă a indicatorilor financiari ai companiei analizate,
- Evaluarea durabilității indicatorilor financiari, luând în considerare diverși factori relevanți.
Pentru a învăța toate aceste competențe, este necesar să urmați programul nostru.
Bonusuri:
1. Curs înregistrat – Contabilitate financiară pentru manageri (9 ore)
2. Curs înregistrat – Auditul managerial al situațiilor financiare (8 ore)
3. Ghid practic – Analiză economico – financiară pentru profesioniști
O lucrare esențială pentru cei care doresc să aprofundeze tehnicile de analiză financiară.
Abordează metode practice pentru evaluarea performanței financiare a companiilor.
Conține exemple aplicate, studii de caz și ghiduri pentru interpretarea indicatorilor cheie.
4. Fisiere excel cu modele de calcul a indicatorilor financiari
Programul aduce plus valoare și capitaluri proprii pozitive pentru oricine
Obiectivele cursului
La sfârșitul acestui curs, participanții vor fi capabili să:
- Dezvolte abilități avansate esențiale pentru prognoză financiară, bugetare și control, utilizând noțiuni avansate de Excel. Aceste abilități includ crearea de modele de prognoză.
- Identifice factorii cheie de succes și factorii critici din industria sau diviziunea lor, pentru a evalua tendințele actuale și viitoare ale pieței și mediului competitiv, în vederea identificării oportunităților și amenințărilor viitoare.
- Efectueze analize financiare avansate folosind Excel și cele mai recente tehnici și metode, care vor contribui la dezvoltarea de strategii și planuri financiare eficiente.
- Realizeze evaluări ale companiilor competitoare, sau cu un focus special pe deciziile de fuziuni și achiziții, aplicând metode riguroase de analiză.
- Ia decizii mai bine informate, contribuind la creșterea calității și impactului acestora.
- Înțeleagă în profunzime costurile și cheltuielile și evaluarea investițiilor de capital, maximizând performanța financiară și sustenabilitatea organizației.
Curs acreditat
Cursul de analiza financiară vă învață cum să efectuați o evaluare financiară detaliată a oricărei organizații. Veți învăța să utilizați diverse rapoarte derivate din situațiile financiare și, de asemenea, veți descoperi cele mai bune practici pentru a prezenta concluziile în Excel.
- Veți învăța să calculați și să interpretați rapoarte folosind datele financiare ale unei companii.
- Veți ști să realizați o analiză detaliată atât pe verticală, cât și pe orizontală pentru a înțelege modalitățile prin care o afacere își poate îmbunătăți activitatea, structura capitalului și utilizarea eficientă a activelor.
- Veți utiliza analiza DuPont pentru a vă fundamenta deciziile și o înțelegere mai completă a unei afaceri.
Programul oferă completare și recunoaștere de competențe pentru următoarele profesii: “Manager / Director General societăți comerciale,” “Manager de Proiect,” “Manager de Vânzări,” “Manager de Marketing,” “Manager de Resurse Umane,” “Manager Transport Rutier de Mărfuri.
Cât câștigă un Analist Financiar?
Pe lângă potențialul lor semnificativ de creștere și stabilitate în carieră, beneficiază și de salarii extrem de competitive. În România, salariul mediu pentru acești profesioniști se situează în jurul valorii de 2000 de euro pe lună.
Curriculum întâlniri LIVE
6 module / 6 săptămâni / 2 întâlniri săptămânale / After Work / după ora 18,30
Modulul 1 – Analiza poziţiei financiare a companiei (Analiza financiara – Bilanțul)
Bilanțul sau Situația poziției financiare sau Situația activelor, datoriilor și capitalurilor proprii 1.1. Analiza dinamică/orizontală a evoluției – indici 1.2. Analiza statică/verticală de structură – rate 1.3. Analiza echilibrului financiar pe termen scurt și lung (Analiza lichidității și solvabilității) 1.4. Analiza capitalului de lucru
Modulul 2 – Analiza performanţei financiare a companiei (Analiza financiara – Contul de Profit și Pierdere)
2.1. Analiza dinamică/orizontală a evoluției – indici 2.2. Analiza statică/verticală de structură – rate 2.3. Analiza ratelor de rentabilitate și Analiza DuPont 2.4. Analiza valorii adăugate
Modulul 3 – Analiza modificării poziției financiare a companiei (Situația Fluxurilor de Trezorerie)
3.1. Analiza dinamică/orizontală a evoluției – indici 3.2. Analiza statică/verticală de structură – rate 3.3. Analiza ratelor de rentabilitate cash
Modulul 4 – Analiza riscului de faliment
4.1. Modelul Altman 4.2. Modelul Taffler 4.3. Modelul Conan-Holder 4.4. Modelul Anghel
Modulul 5 – Dashboard-ul cu indicatorii cheie de performanță (KPI)
KPI – Key Performance Indicator – centralizați in DashBoard-ul pus la dispoziție de noi pentru Top Management / departamentul financiar – contabil / vânzări și marketing / logistică / producție / manageri de proiect
Modulul 6 – Practică în organizația d-voastră. Utilizarea inteligenței artificiale în managementul financiar. Analiza financiară a companiei. Dezbateri pe diverse teme de interes
- Analiză financiară: instrumente și tehnici de evaluare a performanței
- Rolul analistului financiar în procesul de luare a deciziilor
- Cum să interpretezi rapoartele financiare pentru a evalua sănătatea unei companii
- Importanța indicatorilor financiari în analiza performanței unei afaceri
- Planificarea financiară eficientă pentru succesul pe termen lung
- Analiza de bilanț: evaluarea structurii financiare și a solvabilității
- Analiza fluxului de numerar: gestionarea eficientă a lichidității și a sursei de fonduri
- Cum să gestionezi riscul financiar într-un mediu de afaceri volatil
- Strategii financiare pentru creșterea și dezvoltarea sustenabilă a companiei
- Rolul analizei financiare în luarea deciziilor de investiții
Studii de caz
Companiile, sectoarele și industriile pe care le vom analiza pe parcursul programului
- Analizăm companii mici / mijlocii / mari românești din diferite sectoare de activitate
- Analizăm companii listate la Bursa de Valori București (BVB / www.bvb.ro)
- Analizăm companii listate la New York Stock Exchange (NYSE / www.nyse.com)
INDUSTRIA FARMACEUTICĂ: | Pfizer / Astra Zeneca / Johnson & Johnson / Roche Holding / Novartis / Sanofi / Novo Nordisk / Merck / AbbVie / Eli Lilly / Bayer / Antibiotice / Farmaceutica Remedia / Biofarm / Ropharma / Zentiva |
SERVICII DE INTERNET: | Alphabet (GOOGLE) |
APLICAȚII SOFTWARE PENTRU INTERNET: | Meta Platforms (ex. Facebook) / Uber / Zoom |
COMERȚ ONLINE: | Amazon / EBay |
COMPUTERE ȘI MINICOMPUTERE: | Apple |
APLICAȚII SOFTWARE PENTRU COMPUTER: | Microsoft / Oracle / Adobe |
INDUSTRIA AUTO: | Tesla / Ford / Volkswagen / Toyota / CNH Industrial |
SUPERMARKETURI: | Walmart / Kroger |
SECTORUL BIOMEDICAL ȘI GENETICĂ: | Moderna / BioNTech / Amgen / Bristol Myers |
RADIO ȘI TELEVIZIUNE: | Netflix / Warner Bros Discovery |
HOTELURI: | Hilton / Marriott / Playa Hotels |
INDUSTRIA DE FILM: | Disney / Paramount Global |
INDUSTRIA AEROSPAȚIALĂ ȘI DE APĂRARE: | Boeing |
RESTAURANTE: | McDonald’s / Starbucks / Papa John’s / Cheesecake Factory |
Lectori
Anamaria Popa, Lect. Dr. în Finanțe și Analiză Financiară și Larissa Bătrâncea, Conf. Univ. Dr. în Economie și NeuroBusiness sunt lectorii acestor serii de cursuri și vă vor oferi o abordare didactică dar practică, menită să asiste participanții în înțelegerea pas cu pas a indicatorilor financiari cheie. Lectorii sunt specialiști în Analiză Economico-Financiară, Finanțe Publice, Fiscalitate, Standing Financiar, Afaceri de familie, Comportament Fiscal, Neurobusiness și Teoria Jocurilor pentru Afaceri din România.
Nivelul de aprofundare și sofisticare crește cu fiecare curs, astfel încât, la final, prin parcurgerea celor 6 module, fiecare participant va putea să își formeze, cultive și perfecționeze raționamentele logice și corecte pentru tratarea oricărei situații din perspectiva mediului de afaceri național și internațional.
Detalii importante
Despre programul de acces la profesia de ANALIST FINANCIAR INDEPENDENT.
📚 | Structură și Durată |
6 module | 2 întâlniri pe modul | 6 săptămâni |
⏰ | Program Flexibil |
After-Work | 18,30 – 20,30 Înțelegem că ai o viață activă și responsabilități profesionale, așa că am ales să organizăm cursurile After-Work. Astfel, vei putea aloca între 4 și 6 ore pe săptămână pentru studiu. |
🎓 | Condiții de Participare |
Diplomă de licență Nu este însă obligatorie specializarea în domeniul economic sau financiar. Vrem să oferim oportunitatea de dezvoltare profesională tuturor celor interesați. |
⏱ | Perioada de Desfășurare |
Trimestrial Înscrierile sunt deja deschise pentru următoarea grupă. |
🖥️ | Modalitate de Participare | Online, utilizând platformele Microsoft Teams. Dacă avem cereri din partea unor grupuri mai mari de 6 persoane, putem organiza sesiuni de curs în sălile noastre din Cluj-Napoca. |
👥 | Număr de Participanți |
Cursul poate fi adaptat pentru 1 – 24 cursanți, oferindu-vă flexibilitatea de a alege între experiența individuală sau într-un mediu de grup. Veți beneficia de interacțiune și colaborare, obținând atât atenție personalizată, cât și o perspectivă diversă din experiența altor participanți. |
💻 | Suport de Curs |
Vei primi materialele de curs în format electronic, pentru a le accesa comod și a le studia în ritmul tău. În plus, vei avea acces nelimitat la materialele de pe platforma noastră de învățare online pe toată durata cursului. |
🏆 | Acreditare și Certificare |
Centrul European de Studii Financiare, organizat sub egida AMC Business Gate, este instituție acreditată de formare profesională înregistrată în Registrul Național al Furnizorilor de Formare Profesională a Adulților a Municipiului Cluj-Napoca iar certificatele de absolvire sunt emise de Ministerul Muncii și Protecției Sociale și a Ministerul Educației și Cercetării. |
🇪🇺 | Examen | Examenul se desfășoară on-line și nu presupune deplasări. Constă în completarea unui test grilă și prezentarea unui scurt proiect. |
📊 | Aplicabilitate Practică |
Programul îți va oferi o experiență practică pe tot parcursul, astfel încât să poți aplica cunoștințele dobândite direct în mediul profesional. |
🗝 | Standardul Ocupațional | Suntem acreditați cu 20 de competențe esențiale pentru orice manager și necesare pentru o recunoaștere internațională. http://www.anc.edu.ro/standarde-ocupationale-2014-2019; |
🧾 | Taxa de participare | Solicita oferta pentru – programe de training ONE2ONE sau Corporate |
💰 | Cât câștigă? | Salariul mediu net pentru un analist financiar cu experiență este de aproximativ 2000 de euro pe lună, în timp ce veniturile unui Analist Financiar Independent (PFA) pot depăși 10.000 de euro lunar în funcție de experiență, cunoștințe, clientelă și locație geografică. |
Cei mai buni directori executivi doresc o perspectivă rapidă asupra a ceea ce contează cel mai mult. Acest lucru le permite să acționeze rapid în luarea deciziilor vitale. Începe și tu să înveți analiză financiară!
Beneficii pentru tine:
- Înțelegeți ce se află în spatele indicatorilor financiari,
- Înțelegeți sănătatea financiară intrinsecă (analiza fundamentală) a firmei analizate,
- Înțelegeți competitivitatea companiei analizate prin comparație cu industria relevantă,
- Înțelegeți argumentele principale pentru limita de credit recomandată de o bancă și riscul companiei analizate,
- Este o investiție în tine care îți pot crește șansele de angajare și potențialul salarial,
- Vă poate ajuta să vă deschideți propria afacere,
- Veți dezvolta un cadru pentru rezolvarea problemelor,
- Vei crește ca lider sau manager,
- Veți construi o perspectivă globală asupra afacerii,
- Vei putea vedea afacerea din diverse puncte de vedere.
Perspectivă în cariera de analist financiar
Cursul vă oferă cunoștințele, informațiile și abilitățile necesare pentru a colecta, analiza și interpreta datele, transformându-le în informații valoroase pentru companie.
Participând la acest curs, veți învăța să vă implicați în afaceri într-un mod proactiv, având acces complet la resursele umane și electronice necesare pentru a profita de oportunitățile favorabile în afaceri.
Prin începerea practicării acestei profesii, veți putea să recuperați rapid investiția și să vă bucurați de avantajele unei cariere independente, cu beneficii nelimitate. Veți putea contribuie la a face ca lumea noastră să devină nu doar mai bogată, ci și un loc mai bun pentru noi și copii noștri.
Acest curs vă deschide calea către profesia de Analist de Afaceri, pe care o puteți practica atât ca profesie independentă, cât și ca o completare a pregătirii dvs. profesionale actuale.
Pentru cine este acest program?
Cursul este destinat persoanelor din mediul privat sau public – indiferent dacă sunt angajate sau nu. Cursanții noștri sunt persoane de cele mai multe ori fără studii din domeniul economico-financiar, în continuă dezvoltare personală, profesională și își doresc o certificare a competențelor la nivel național și european.
O mare parte din cursanții sunt cu realizări profesionale remarcabile, care doresc să-și structureze experiența dobândită în activitatea zilnică. Unii sunt la început de drum și simt nevoia unui sprijin teoretic.
Pentru a participa la program poți fi :
- ANTREPRENOR – devenind mai eficient și mai organizat, obții o perspectivă de ansamblu asupra companiei tale și competențe antreprenoriale pentru business-uri inteligente,
- MANAGER NONFINANCIAR/ EXECUTIV – pentru a obține o viziune de ansamblu asupra situației financiare a companiei,
- PERSOANĂ CARE VREA SĂ AVANSEZE ÎN CARIERĂ sau să încerce o carieră nouă,
- PROFESIONIST CU ALTE SPECIALIZĂRI (life coach, business coach, inginer, medic, psiholog, formator, chimișt, sau orice alceva), dar ai tangență directă cu afacerile și dorești să vorbești “aceeași limbă”.
Certificările și diplomele
Certificatul de absolvire este valabil la nivel național și european. El este însoțit de Suplimentul descriptiv al competențelor obținute și este valabil pe viață! Imediat după examen, veți primi Adeverința de absolvire, semnată electronic, printr-un e-mail. Aceasta ține locul Certificatului de absolvire, care va fi eliberat în aproximativ patru săptămâni.
Notă: nu se achită nicio taxă suplimentară pentru susținerea certificării.
Prin acest program, veți dobândi:
- Cunoștințe practice referitoare la cadrul legislativ actual aplicabil în mediul economic, esențiale pentru administrarea eficientă și performantă a afacerilor.
- Abilități în utilizarea concretă a instrumentelor de management afaceri.
- Competența de a aplica principiile unei afaceri sănătoase.
- Capacitatea de a dezvolta afaceri pentru a obține cele mai bune rezultate organizaționale.
- Acces la materiale și modele care vă vor fi de ajutor în practică.
- Îndrumare continuă din partea formatorului pe întreg parcursul programului, cu sesiuni de întrebări și răspunsuri.
- Un modul special pentru pregătirea pentru susținerea examenului de absolvire.
- Oportunitatea de a lucra independent, oferind servicii de consultanță în domeniul afacerilor.
- Această experiență educațională vă va pregăti pentru o carieră în lumea afacerilor și vă va oferi cunoștințele și instrumentele necesare pentru a obține succesul în mediul de afaceri.
Prezentare lectori
Dr. Anamaria Popa – Coordonator program
- Doctor în Finanțe
- Expert în Informații pentru Afaceri
- Analist Financiar
- Specialist Due Diligence
- Lector Acreditat / Profesor asociat UBB Facultatea de Business Cluj-Napoca
Anamaria Popa este coordonatorul principal al programului, responsabilă de livrarea conținutului la cele mai înalte standarde profesionale. Cu o experiență de peste 20 de ani în învățământul universitar și în practica financiară, îmbină expertiza teoretică cu aplicabilitatea practică, oferind participanților o formare cuprinzătoare și adaptată cerințelor mediului de afaceri actual.
Expertiză academică și profesională:
- Experiență practică de peste 20 de ani în Due Diligence şi efectuarea de analize financiare în calitate de consultant extern specializat la companii din diverse arii de activitate.
- Experiență practică extinsă în consultanță financiară și management, colaborând cu diverse entități economice pentru optimizarea proceselor financiare, restructurarea și eficientizarea structurilor organizaționale, implementarea strategiilor financiare sustenabile.
- Implicată activ în predarea și cercetarea unor discipline financiare esențiale precum Analiza Financiară, Finanțe Publice, Fiscalitate și Managementul Riscului.
- Doctor în finanțe, cu teza intitulată „Analiza financiară și perfecționarea managementului în instituțiile de credit”, obținută în 2009 la Universitatea „Babeș-Bolyai” din Cluj-Napoca.
Realizări academice:
- Cărți publicate: Autor și coautor a 9 lucrări de specialitate, printre care: „Raportarea și analiza financiară a entității economice”, „Trezoreria și ratingul entității economice”, “Analiza financiară în bănci”
- Articole științifice: Peste 60 de articole publicate în reviste de specialitate și prezentate la conferințe naționale și internaționale, abordând teme precum analiza riscurilor financiare, fiscalitatea, reglementările bancare și tendințele globale.
Tel: 0749542991 / anamariapopaamc@gmail.com
Dr. Larissa Bătrâncea
Este profesor universitar la Universitatea Babeș-Bolyai. A obţinut titlul de doctor în economie la Universitatea Babeş-Bolyai Cluj-Napoca, dupǎ ce a absolvit douǎ programe de licenţǎ şi douǎ de masterat (în economie ca şefă de promoţie și în matematicǎ) în cadrul aceleiaşi universitatii.
Dr. Anca Nichita
Este cadru universitar la Universitatea “1 Decembrie 1918” din Alba Iulia. A obţinut titlul de doctor în finanţe la Universitatea Babeş-Bolyai Cluj-Napoca, dupǎ ce a absolvit un program de licenţǎ (ca şefă de promoţie) şi unul de masterat în domeniul economic la aceeaşi universitate.
Ce trebuie să știi despre analiza financiară (sau analiza economico-financiară)
Analiza financiară: definiție, importanță, tipuri și exemple
Autor: Dr. Anamaria Popa | Actualizat la 29 aprilie 2025
Definiție
Analiza financiară reprezintă procesul de evaluare a companiilor, proiectelor, bugetelor sau altor inițiative cu componentă financiară, în scopul determinării performanței sau adecvării acestora.
Analiza financiară utilizează datele financiare ale unei companii pentru a evalua sănătatea sa financiară, performanța și potențialul de dezvoltare. Aceste informații, extrase din situațiile financiare și alte rapoarte, sunt utilizate atât de investitori, cât și de management, pentru luarea deciziilor strategice.
Pentru investitori externi, analiza poate servi drept bază în decizia de a cumpăra sau nu acțiuni în companie.
Pentru echipa de management, analiza financiară ajută la îmbunătățirea administrării afacerii și la stabilirea de obiective clare.
Aspecte esențiale
-
Analiza financiară presupune examinarea datelor financiare ale unei companii pentru a înțelege sănătatea financiară, performanța și potențialul său, contribuind astfel la îmbunătățirea procesului decizional.
-
Indicatorii financiari (ratios) joacă un rol esențial în analiza financiară, iar datele istorice sunt utilizate pentru realizarea de proiecții viitoare.
-
Analiza financiară sprijină managementul în administrarea mai eficientă a companiei și ajută investitorii să determine dacă investiția într-o companie este oportună.
-
Printre cele mai frecvente tipuri de analiză financiară se numără analiza verticală, analiza orizontală, analiza gradului de îndatorare, analiza lichidității și analiza rentabilității.
Ce este analiza financiară?
Succesul unei companii este măsurat prin performanțele sale financiare. Situațiile contabile și rapoartele financiare conțin o cantitate considerabilă de informații, exprimate în cifre.
Scopul analizei financiare este de a transforma aceste cifre în informații utile și acționabile.
În analiza financiară, indicatorii financiari (ratios) sunt în general preferați în locul evaluării izolate a cifrelor absolute.
Prin compararea diferitelor elemente din situațiile financiare — de exemplu, prin împărțirea unei valori la alta — se obțin relații relevante, care pot fi apoi analizate în raport cu performanța istorică a companiei sau față de alte companii comparabile.
De asemenea, analiza financiară are un caracter prospectiv, încercând să extrapoleze datele existente pentru a realiza proiecții privind evoluția viitoare a performanțelor financiare.
Cine utilizează analiza financiară?
Pe lângă conducerea companiei, numeroși alți stakeholderi — investitori, analiști financiari, creditori și auditori — sunt interesați de analiza financiară a unei entități.
Investitorii și analiștii
Investitorii și analiștii evaluează datele financiare ale unei companii pentru a determina dacă investiția în acea companie sau acordarea unui împrumut este justificată.
Aceștia efectuează analize pe baza indicatorilor financiari, examinând lichiditatea, fluxurile de numerar, gradul de îndatorare și rentabilitatea, pentru a evalua sănătatea financiară și calitatea managementului companiei, comparativ cu performanțele anterioare sau cu firme similare.
De asemenea, analiștii și investitorii doresc să determine dacă o companie este corect evaluată — un aspect esențial nu doar pentru investitorii de pe piața de capital, ci și pentru auditori, sindicate, autorități de reglementare și fonduri de investiții private.
Managementul companiei
Contabilii și alți specialiști din cadrul companiei analizează datele financiare pentru a îmbunătăți procesul decizional de business.
Analiza financiară ajută la identificarea vulnerabilităților înainte ca acestea să se transforme într-o criză și este utilizată pentru:
-
Stabilirea bugetelor;
-
Asigurarea unui nivel optim de stocuri;
-
Evaluarea rentabilității investițiilor pentru diverse strategii;
-
Calcularea unui preț corect pentru achiziționarea unui activ sau pentru realizarea unei achiziții.
Mai jos este prezentată o sinteză a acestor utilizatori și a altor categorii de stakeholderi care folosesc analiza financiară.
Cine utilizează analiza financiară?
Grup de utilizatori | Focus principal | Tipuri principale de analiză | Obiective principale |
---|---|---|---|
Managementul companiei | Performanța operațională | • Analiza eficienței • Analiza abaterilor • Analiza fluxurilor de numerar • Analiza bugetelor |
• Îmbunătățirea eficienței operaționale • Planificare strategică • Alocarea resurselor • Monitorizarea performanței |
Investitori / Analiști financiari | Potențial investițional | • Analiza rentabilității • Analiza evaluării • Analiza creșterii • Evaluarea riscurilor |
• Evaluarea oportunităților de investiție • Analiza riscului și randamentului • Decizii de cumpărare/vânzare • Administrarea portofoliilor |
Autorități de reglementare și agenții guvernamentale | Conformitate și stabilitate financiară | • Analiza lichidității • Adecvarea capitalului • Evaluarea riscurilor • Indicatori de conformitate |
• Asigurarea stabilității sistemului financiar • Monitorizarea respectării reglementărilor • Protejarea interesului public • Detectarea potențialelor încălcări |
Autorități fiscale | Conformitate fiscală | • Analiza veniturilor • Prețurile de transfer • Structura capitalului • Recunoașterea veniturilor |
• Asigurarea conformității fiscale • Detectarea evaziunii fiscale • Verificarea veniturilor raportate • Evaluarea obligațiilor fiscale |
Creditori și finanțatori | Solvabilitate și bonitate | • Analiza gradului de îndatorare • Analiza lichidității • Analiza fluxurilor de numerar • Indicatori de acoperire |
• Evaluarea riscului de neplată • Evaluarea garanțiilor • Stabilirea condițiilor de creditare • Monitorizarea respectării termenilor contractuali |
Auditori | Acuratețe și conformitate contabilă | • Analiza abaterilor • Analiza tendințelor • Analiza indicatorilor • Testări substanțiale |
• Verificarea situațiilor financiare • Detectarea neregulilor • Asigurarea conformității raportărilor • Evaluarea controalelor interne |
Concurenți | Analiza competitivității | • Analiza cotei de piață • Indicatori de eficiență • Analiza rentabilității • Analiza creșterii |
• Compararea performanțelor • Identificarea avantajelor competitive • Ghidarea planificării strategice • Stabilirea obiectivelor de performanță |
Sindicate | Capacitatea financiară a angajatorului | • Analiza rentabilității • Analiza fluxurilor de numerar • Indicatorii de productivitate • Analiza compensațiilor |
• Negocierea salariilor și beneficiilor • Evaluarea capacității de plată a companiei • Monitorizarea securității locurilor de muncă • Evaluarea condițiilor de muncă |
Clienți și furnizori | Stabilitatea afacerii | • Analiza lichidității • Evaluarea continuității activității • Analiza creditului • Eficiența operațională |
• Evaluarea viabilității pe termen lung • Evaluarea capacității de plată • Stabilirea termenilor de creditare • Ghidarea relațiilor comerciale |
Cercetători academici | Tendințe de piață și industrie | • Analize statistice • Analiza tendințelor istorice • Analiza transversală • Studii de impact economic |
• Studierea comportamentului pieței • Identificarea tendințelor din industrie • Testarea teoriilor financiare • Dezvoltarea de noi metodologii |
Tipuri de analiză financiară
Iată câteva dintre cele mai frecvent utilizate tipuri de analiză financiară:
Analiza verticală
Analiza verticală compară fiecare element dintr-o situație financiară ca procent dintr-o bază de referință stabilită în cadrul aceleiași situații.
De regulă, veniturile servesc drept bază de 100% în contul de profit și pierdere, iar totalul activelor, totalul datoriilor și capitalurile proprii reprezintă baza în bilanțul contabil.
Exemplu:
Dacă o companie înregistrează venituri de 10 milioane de dolari și cheltuieli operaționale de 2 milioane de dolari, analiza verticală va arăta că cheltuielile operaționale reprezintă 20% din venituri.
Această metodă facilitează identificarea situațiilor în care cheltuielile consumă o proporție prea mare din venituri, comparativ cu performanțele istorice ale companiei sau cu standardele din industrie.
De exemplu, dacă media industriei pentru marja brută este de 60% din venituri, dar o companie înregistrează doar 45%, acest lucru poate indica probleme de stabilire a prețurilor sau ineficiențe operaționale care necesită atenție.
Astfel, adevărata valoare a analizei verticale constă în posibilitatea de comparație:
-
În timp: Compania poate observa dacă cheltuielile devin o parte tot mai mare din venituri.
-
Între companii: Afaceri de dimensiuni diferite pot fi comparate echitabil, deoarece datele sunt exprimate procentual.
-
În raport cu standardele industriei: Companiile pot identifica rapid dacă structura lor de costuri se abate de la normele pieței.
Analiza orizontală
Analiza orizontală (numită și analiza tendințelor) urmărește modul în care evoluează în timp elementele financiare, prin compararea datelor din mai multe perioade.
Această metodă evidențiază atât modificările valorice (în unități monetare), cât și modificările procentuale, facilitând identificarea:
-
modelelor de creștere,
-
tendințelor ciclice,
-
și eventualelor probleme financiare.
Exemplu:
Să presupunem că veniturile unei companii sunt următoarele:
-
2021: 1 milion USD (an de bază)
-
2022: 1,2 milioane USD (creștere de 20% față de anul de bază)
-
2023: 1,5 milioane USD (creștere de 50% față de anul de bază)
-
2024: 1,4 milioane USD (creștere de 40% față de anul de bază)
Această analiză nu evidențiază doar creșterea față de anul de bază, ci și scăderea relativă a veniturilor în 2024 comparativ cu 2023.
Aplicată la toate situațiile financiare, analiza orizontală poate dezvălui tendințe semnificative, cum ar fi:
-
Veniturile cresc mai repede decât costurile – un semnal pozitiv;
-
Cheltuielile operaționale cresc mai rapid decât veniturile – un semnal de avertizare;
-
Creanțele comerciale cresc mai rapid decât vânzările – posibilă problemă de colectare;
-
Stocurile cresc mai repede decât vânzările – risc de suprastocare.
Cel mai important, analiza orizontală poate identifica schimbări neobișnuite care necesită investigații suplimentare:
-
creșteri bruște ale cheltuielilor,
-
scăderi neașteptate ale marjei brute,
-
sau creșteri nejustificate ale anumitor datorii.
Aceste semnale pot indica probleme financiare ce necesită intervenția managementului.
Analiza gradului de îndatorare (Leverage Analysis)
Companiile împrumută bani (sau folosesc efectul de levier) pentru a-și finanța operațiunile și expansiunea.
Utilizarea efectului de levier în avantajul lor este importantă, însă la fel de crucial este ca aceste companii să nu se supraîndatoreze.
Doar analizarea valorii absolute a datoriei nu este suficientă.
Pentru a obține o imagine completă, este necesară compararea nivelului de îndatorare cu veniturile, ritmul de creștere și alți indicatori financiari relevanți.
Astfel, analiștii utilizează instrumente precum:
-
Raportul datorii/capitaluri proprii (Debt-to-Equity Ratio), care arată în ce măsură compania se bazează pe datorie pentru a-și finanța activitatea;
-
Raportul datorii/EBITDA (Debt-to-EBITDA Ratio), care indică cât venit disponibil are compania pentru a-și acoperi datoriile și alte obligații financiare.
Analiza lichidității (Liquidity Analysis)
Analiza lichidității evaluează capacitatea unei companii de a-și achita facturile și datoriile pe termen scurt.
Instrumentele utilizate pentru analiza lichidității includ testul acid sau raportul rapid (quick ratio), care măsoară capacitatea unei companii de a-și onora obligațiile scadente într-un interval de un an, folosind activele sale cele mai lichide, precum numerarul, titlurile de valoare ușor vandabile și sumele de încasat de la clienți.
Analiza rentabilității (Profitability Analysis)
Companiile sunt în principal evaluate în funcție de profitul pe care îl generează, iar analiza rentabilității măsoară cât de eficient își realizează acest obiectiv.
Instrumente comune utilizate în analiza rentabilității includ:
-
-
Randamentul capitalurilor investite (Return on Invested Capital – ROIC), care arată cât de eficient își investește compania resursele financiare;
-
Diverse forme de marje de profit, care calculează practic câți cenți de profit sunt obținuți pentru fiecare dolar încasat din vânzări.
-
Analiza eficienței (Efficiency Analysis)
Unul dintre factorii-cheie ai succesului în administrarea unei afaceri este obținerea celui mai bun rezultat posibil cu utilizarea minimă a resurselor.
Analiza eficienței evaluează modul în care o organizație își utilizează resursele disponibile.
Instrumente populare de analiză a eficienței includ:
-
-
-
Rata de rotație a stocurilor (inventory turnover ratio), care măsoară cât de bine sunt gestionate nivelurile de stocuri;
-
Rata de rotație a activelor (asset turnover ratio), care calculează cât de eficient utilizează compania resursele aflate la dispoziția sa pentru a genera venituri. ….
-
-
Analiza fluxului de numerar (Cash Flow Analysis)
Fluxul de numerar, adică mișcarea banilor în și dinspre companie, este esențial pentru succesul unei afaceri.
Spre deosebire de profit, fluxul de numerar este mai dificil de manipulat contabil. Este utilizat pentru plata dividendelor, a cheltuielilor curente, finanțarea extinderii afacerii și reprezintă, probabil, cel mai bun indicator al sustenabilității modelului de business al unei companii.
Modalitățile de evaluare a fluxului de numerar includ:
-
-
Cash flow-ul liber (free cash flow), care indică suma de bani rămasă după acoperirea tuturor cheltuielilor discreționare;
-
Cash flow-ul operațional (operating cash flow), care reprezintă numerarul generat din activitățile operaționale regulate ale companiei;
-
Rata de acoperire a datoriilor curente (current liability coverage ratio), care evaluează capacitatea companiei de a-și acoperi obligațiile curente din fluxul de numerar generat de operațiuni.
Tipuri de analiză financiară – Privire de ansamblu
Tip de analiză | Descriere | Componente/Critici principali |
---|---|---|
Analiza verticală | Examinează componentele contului de profit și pierdere ca procente din venituri, permițând compararea companiilor de dimensiuni diferite. | • Analiza contului de profit și pierdere exprimat procentual • Calcularea procentajelor din venituri • Comparare cu standardele industriei |
Analiza orizontală | Compară datele financiare pe parcursul mai multor ani pentru a identifica ratele de creștere și tendințele. | • Comparări anuale • Analiza tendințelor istorice • Calculul ratelor de creștere |
Analiza gradului de îndatorare | Evaluează structura de capital și obligațiile de datorie ale companiei. | • Raport datorii/capitaluri proprii (Debt/Equity) • Raport datorii/EBITDA • Raport de acoperire a dobânzilor (EBIT/dobândă) • Analiza DuPont |
Analiza creșterii | Evaluează modelele istorice de creștere și proiectează creșterea viitoare. | • Creștere anuală (YoY) • Analiza regresiei • Analiza de jos în sus (Bottom-up) • Analiza de sus în jos (Top-down) • Analiza dimensiunii și cotei de piață |
Analiza rentabilității | Evaluează cât de eficient generează compania profit. | • Marja brută • Marja EBITDA • Marja EBIT • Marja profitului net |
Analiza lichidității | Se concentrează pe capacitatea companiei de a-și îndeplini obligațiile pe termen scurt. | • Raportul curent • Testul acid (quick ratio) • Raportul de numerar • Fondul de rulment net |
Analiza eficienței | Examinează cât de eficient gestionează compania activele și generează venituri. | • Rata de rotație a activelor • Rata de rotație a activelor fixe • Rata conversiei numerarului • Rata de rotație a stocurilor |
Analiza fluxurilor de numerar | Evaluează capacitatea companiei de a genera și gestiona numerar. | • Flux de numerar operațional (OCF) • Flux de numerar liber (FCF) • Flux de numerar liber către firmă (FCFF) • Flux de numerar liber către acționari (FCFE) |
Analiza ratelor de rentabilitate | Măsoară rentabilitatea generată din diferite forme de investiție. | • Rentabilitatea capitalurilor proprii (ROE) • Rentabilitatea activelor (ROA) • Rentabilitatea capitalului investit (ROIC) • Randamentul dividendelor • Rata internă de rentabilitate (IRR) |
Analiza evaluării | Estimează valoarea unei afaceri utilizând diverse metode. | • Metoda costului • Analiza valorii relative • Analiza companiilor comparabile • Analiza tranzacțiilor precedente • Analiza fluxurilor de numerar actualizate (DCF) |
Analiza scenariilor și a sensibilității | Testează cum modificările variabilelor afectează rezultatele. | • Scenarii optimiste • Scenarii pesimiste • Analiza pragului de rentabilitate • Analiza Goal Seek • Teste de sensibilitate prin tabele de date |
Analiza abaterilor (Variance Analysis) | Compară rezultatele efective cu cele bugetate sau prognozate. | • Calculul abaterilor favorabile/nefavorabile • Analiza cauzelor fundamentale • Analiza variațiilor de volum și de preț |
Exemple de utilizare a analizei financiare
Iată două exemple concrete de aplicare a analizei financiare:
Revizuire internă
Managementul unei companii din sectorul retail observă că fluxul de numerar scade și solicită analiștilor financiari interni să investigheze posibilele cauze.
După o analiză amănunțită a conturilor, iese în evidență un aspect semnificativ: creșterea substanțială a creanțelor comerciale (sumele datorate companiei de către clienți).
Analiștii financiari examinează rata de rotație a creanțelor comerciale și numărul de zile de încasare a vânzărilor (days sales outstanding – DSO) pentru a determina eficiența companiei în colectarea plăților de la clienți.
Analiza relevă nu doar necesitatea accelerării colectării plăților, ci și faptul că criteriile de acordare a creditelor trebuie înăsprite pentru a preveni neîncasările și pentru a asigura că firma dispune de suficiente lichidități pentru a finanța operațiunile zilnice.
Alegerea unei acțiuni pentru investiție
Să presupunem că ești optimist în privința potențialului de creștere al companiilor care produc medicamente pentru pierderea în greutate. Îți alcătuiești o listă cu cele mai importante firme din acest sector și realizezi o selecție pentru a determina în care acțiune merită să investești.
Începi analiza folosind raportul preț/câștig (price-to-earnings ratio – P/E), care indică cât sunt dispuși investitorii să plătească pentru fiecare dolar de câștig obținut de companie.
Apoi, poți analiza:
-
Valoarea de piață/Venituri (enterprise value to revenue – EV/revenue),
-
și Valoare de piață / EBITDA (enterprise value to EBITDA – EV/EBITDA).
În general, cu cât acești indicatori sunt mai mici, cu atât compania este mai atractivă din punct de vedere investițional. (Acești indicatori pot fi găsiți pentru majoritatea acțiunilor pe principalele site-uri financiare, inclusiv pe Investopedia.)
În final, analizezi rentabilitatea capitalului investit (Return on Invested Capital – ROIC) pentru fiecare companie, pentru a evalua care dintre firme a utilizat mai eficient capitalul de-a lungul timpului.
Comparând aceste evaluări, întocmești o listă scurtă cu companiile ale căror acțiuni urmează să le achiziționezi.
Concluzie
Situațiile financiare ale unei companii conțin o cantitate semnificativă de informații valoroase.
Analizarea acestor date poate dezvălui activități sau tendințe care nu sunt evidente la o primă vedere și poate îmbunătăți procesul de luare a deciziilor.
Cu ajutorul indicatorilor financiari, companiile pot identifica problemele, tendințele și oportunitățile existente și pot maximiza eficiența operațională.
De asemenea, investitorii pot compara performanța actuală a unei companii cu rezultatele anterioare și cu firmele similare din industrie, obținând rapid o imagine clară asupra sănătății financiare, rentabilității și atractivității prețului acțiunilor sale.
Ce spun cursanții despre cursul de analiză financiară
“Cursul îți deschide orizontul spre foarte multe situații în care pot fi aplicate cunoștințe de afaceri și te ajută să îți consolidezi noțiunile pe care le întâlnești în domeniul afacerilor. Este un program interesant și foarte flexibil, astfel încât poți cu ușurință să-l urmezi chiar dacă ai un job. Îl recomand cu încredere!” – Ana Danila, Cursant
“Recomand programul tuturor celor care vor să devină consultanți în domeniul afacerilor sau să se perfecționeze în acest domeniu. Este printre puținele programe de formare profesionale în business de la nivel național care poate fi echivalat la nivel european .” – Ioana Suciu, Cursant
-
3Activele fixe / imobilizate / necurente
Activele imobilizate (denumite și active fixe) reprezintă toate resursele economice deținute de o entitate, care sunt utilizate pe o perioadă mai mare de un an. Caracteristica esențială a acestor active este capacitatea de a genera valoare economică pe termen lung, respectiv pe durata mai multor exerciții financiare și cicluri operaționale.
-
4Activele circulante / curente
Active circulante (curente) - cunoscute și sub denumirea de active curente, reprezintă acele resurse controlate de entitate care se estimează că vor fi utilizate, transformate în numerar sau consumate într-o perioadă mai mică de un an sau în cadrul ciclului operațional normal al afacerii, dacă acesta depășește un an. Spre deosebire de activele imobilizate, care au o durată lungă de utilizare, activele circulante sunt în permanență în mișcare, reflectând activitatea economică zilnică a companiei.
-
5Datoriile pe termen scurt / curente
Datoriile pe termen scurt, denumite și datorii curente, reprezintă obligații ale companiei care trebuie achitate într-un interval mai mic de un an de la data raportării, respectiv în cursul următorului exercițiu financiar sau ciclu operațional.
Acestea reflectă angajamentele asumate de entitate față de terți, generate în principal de desfășurarea activității curente și includ:
-
Datorii comerciale curente – sume de plată către furnizori pentru bunuri și servicii achiziționate, inclusiv facturi primite și neplătite, dar și facturi de primit (bunuri sau servicii recepționate, dar nefacturate încă).
-
Datorii financiare pe termen scurt – credite bancare sau împrumuturi contractate cu scadență mai mică de un an, inclusiv porțiunea curentă din împrumuturile pe termen lung.
-
Vărsăminte de efectuat pentru imobilizări financiare – sume angajate dar neachitate încă, aferente participării companiei la capitalul altor entități (ex: subscrieri de acțiuni la societăți afiliate sau asociate), care urmează să fie achitate într-un termen scurt.
-
-
6Datoriile pe termen lung / necurente
Datorii pe termen lung
Datoriile pe termen lung reprezintă obligații financiare asumate de companie care trebuie achitate într-un interval mai mare de un an de la data raportării. Acestea reflectă angajamentele de durată și pot influența stabilitatea financiară pe termen mediu și lung.
Principalele categorii de datorii pe termen lung sunt:
-
Datorii financiare pe termen lung – împrumuturi bancare, leasinguri financiare și alte obligații contractuale cu scadență mai mare de 12 luni;
-
Provizioane – sume constituite pentru acoperirea unor datorii certe sau posibile, dar cu valoare sau exigibilitate incertă (ex.: litigii în curs, garanții acordate clienților, restructurări anunțate etc.).
-
-
7Capitalurile proprii
Capital propriu (sau Capitaluri proprii)
Capitalul propriu reprezintă sursa de finanțare controlată de asociați sau acționari, neavând un termen fix de rambursare. Reflectă dreptul acestora asupra activelor entității, după deducerea tuturor datoriilor.
Componente uzuale ale capitalului propriu:
-
Capital social – aportul acționarilor la constituirea companiei;
-
Rezultat curent – profitul sau pierderea exercițiului în curs;
-
Rezultat reportat – profituri sau pierderi din anii anteriori;
-
Rezerve – sume alocate din profit pentru diverse destinații;
-
Rezerve din reevaluare – ajustări de valoare ale activelor.
Cvasi-capital
Cuprinde obligații care, deși nu sunt recunoscute formal ca parte a capitalului propriu, sunt controlate de acționari și nu au scadență clară (ex.: dividende de plată, împrumuturi de la acționari). În analiza financiară, acestea pot fi tratate ca parte din capital, reflectând sprijinul acționarilor față de companie.
-
-
8Studii de caz interactive din domeniul de interes al cursanților
-
9Studii de caz interactive din domeniul de interes al cursanților
-
10Analiza tendințelor (orizontale)
-
11Analiza activului net
Activul net reprezintă diferența dintre totalul activelor unei entități și totalul datoriilor acesteia. Este echivalentul valorii capitalurilor proprii și reflectă resursele rămase entității după acoperirea tuturor obligațiilor.
-
12Analiza echilibrului financiar
Echilibrul financiar reprezintă corelarea resurselor disponibile (surse de finanțare) cu nevoile de utilizare (destinațiile acestora), astfel încât compania să poată funcționa fără riscuri majore de lichiditate sau insolvență. În termeni simpli, presupune ca activele pe termen lung să fie finanțate din resurse stabile (capital propriu și datorii pe termen lung), iar activele pe termen scurt să fie acoperite din resurse curente.
-
13Analiza lichidității
Lichiditatea exprimă capacitatea unei entități economice de a-și achita obligațiile curente cu activele circulante deținute. Este un indicator fundamental al sănătății financiare a unei companii și reflectă gradul de transformare a activelor în numerar într-un termen scurt (sub un an).
-
14Analiza solvabilității
Solvabilitatea exprimă capacitatea unei entități economice de a-și acoperi datoriile totale (pe termen scurt și lung) din capitalurile proprii. Spre deosebire de lichiditate, care privește scadențele pe termen scurt, solvabilitatea se concentrează pe capacitatea de supraviețuire financiară pe termen lung.
-
15Analiza capitalului de lucru - analiza vitezei de rotație a elementelor patrimoniale
Capitalul de lucru (CL) reprezintă diferența dintre activele circulante și datoriile curente. Este un indicator cheie pentru lichiditatea și echilibrul financiar pe termen scurt.
-
16Contul de profit și pierdere & performanța firmei
Contul de profit și pierdere → prezintă performanța financiară a companiei în intervalul de timp raportat, oferind informațiile necesare pentru evaluarea capacitații companiei de a genera profit în contextul operațiunilor desfășurate.
-
17Venituri operaționale
Venituri operaționale → reprezintă valoarea generată de companie din activitățile operaționale, fără a lua în considerare veniturile generate din activități de finanțare (dobânzi, dividende, diferențe pozitive ale cursului valutar etc.)
-
18Cheltuieli operaționale
Cheltuieli operaționale → reprezintă consumul de valoare al companiei în scopul desfășurării activităților operaționale, fără a lua în considerare cheltuielile aferente activităților de finanțare (deprecierea activelor, cheltuieli cu dobânzi, cheltuieli generate de evoluția negativă a cursului de schimb etc.)
-
19Depreciere și amortizare
Depreciere și amortizare → reprezintă o ajustare de valoare a Activelor sau a Provizioanelor.
-
20Venituri financiare
Venituri financiare → reprezintă resursele generate de companie legate de activitatea de natură financiară.
-
21Cheltuieli Financiare
Cheltuielilor financiare reprezintă consumul de resurse al companiei legat de activitatea de finanțare a operațiunilor și a investițiilor efectuate.
-
22Studii de caz interactive din domeniul de interes al cursanților
-
23Cifra de afaceri - indicator de caracterizare a activității
Cifra de afaceri este suma tuturor veniturilor din vanzari (exclusiv TVA) efectuate de o societate, in contextul activitatii sale normale si curente. Cifra de afaceri este un indicator de rezultate, cu rol fundamental in caracterizarea volumului activitații desfășurate.
-
24Analiza veniturilor
-
25Analiza cheltuielilor
-
26Analiza structurală a rezultatelor
-
27EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortisation)
EBITDA este un acronim care provine din limba engleză: Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization,
adică: Profitul înainte de dobânzi, impozit, depreciere și amortizare. Reprezintă rezultatul operațional al unei companii fără influența politicilor de finanțare, a amortizărilor și a fiscalității, fiind un indicator relevant pentru evaluarea performanței reale a activității de bază. -
28EBIT (Earnings Before Interest and Taxes)
EBIT (Earnings Before Interest and Taxes), cunoscut în română ca Rezultatul din exploatare, reprezintă profitul obținut din activitatea de bază a companiei, înainte de plata dobânzilor și a impozitelor. Este un indicator esențial pentru analiza performanței operaționale.
-
29EBT (Earnings Before Taxes) - Rezultatul brut
EBT (Earnings Before Taxes), cunoscut și ca Rezultatul brut sau Profitul înainte de impozitare, este un indicator care reflectă profitul total obținut de companie după includerea veniturilor și cheltuielilor financiare, dar înainte de deducerea impozitului pe profit.
-
30Corelații în contul de profit și pierdere
Contul de profit și pierdere oferă o imagine clară asupra performanței economico-financiare a unei entități. Analiza corelațiilor între elementele acestuia permite:
-
Înțelegerea modului în care sunt generate veniturile;
-
Evaluarea eficienței cheltuielilor;
-
Analiza profitabilității;
-
Diagnosticarea dezechilibrelor operaționale.
-
-
31Analiza performantelor prin rentabilitate
Rentabilitatea exprimă capacitatea unei companii de a genera profit în raport cu resursele utilizate. Este un indicator esențial în evaluarea performanței economice și financiare, oferind o imagine clară asupra eficienței cu care sunt administrate capitalurile, activele sau vânzările.
-
32ROE - Return on Equity - Rentabilitatea capitalurilor proprii
ROE (Return on Equity), sau Rentabilitatea capitalurilor proprii, este unul dintre cei mai importanți indicatori de performanță financiară. Acesta măsoară cât de eficient utilizează o companie resursele proprii ale acționarilor pentru a genera profit.
-
33ROA - Return on Assets - Rentabilitatea activelor
ROA (Return on Assets), sau Rentabilitatea activelor, exprimă capacitatea unei companii de a genera profit din totalul activelor pe care le utilizează. Este un indicator al eficienței economice generale.
-
34ROS - Return on Sales - Rentabilitatea Vânzărilor
ROS (Return on Sales), sau Rentabilitatea Vânzărilor, exprimă procentul din cifra de afaceri care se transformă în profit net. Este un indicator esențial al eficienței operaționale și al controlului costurilor.
-
35EM - Equity Multiplier - Multiplicatorul Capitalului Propriu
Multiplicatorul capitalului propriu (Equity Multiplier) este un indicator utilizat în analiza financiară pentru a evidenția gradul de îndatorare al unei entități.
-
36Analiza DuPont – Modelul 1
Analiza DuPont este o tehnică de analiză financiară care descompune rentabilitatea capitalurilor proprii (ROE) în trei componente esențiale. Acest model permite identificarea surselor rentabilității unei companii și evidențiază impactul performanței operaționale, al eficienței utilizării activelor și al structurii financiare.
-
37Analiza DuPont – Modelul 2
-
38Analiza valorii adăugate (VA)
Valoarea adăugată (VA) reprezintă creșterea de valoare adusă de companie bunurilor și serviciilor obținute din mediul extern, prin procesul de producție sau de prestare.
-
39Analiza potentialului material
Potențialul material al unei întreprinderi reprezintă totalitatea resurselor materiale (active fizice și tehnice) puse la dispoziția entității economice pentru a desfășura activitatea productivă, comercială sau de servicii.
-
40Analiza potentialului uman
Productivitatea muncii reprezintă eficiența utilizării forței de muncă, exprimată prin raportul dintre rezultatele obținute (output) și resursele umane utilizate (input).
-
41Analiza cheltuielilor salariale
Cheltuielile salariale reprezintă totalitatea sumelor plătite de către companie angajaților săi pentru munca prestată, incluzând salariile brute, sporurile, primele, contribuțiile și alte beneficii. Acestea constituie o componentă esențială a costurilor operaționale și au un impact direct asupra profitabilității și eficienței economice a firmei.
-
42Benchmarking financiar
Benchmarking-ul este un proces de comparare sistematică a performanțelor, proceselor și rezultatelor unei companii cu cele ale altor entități de referință – fie din cadrul aceleiași industrii, fie din afara ei, pentru a identifica bune practici și zone de îmbunătățire.
-
43Fluxul de numerar din activitatea operațională (de exploatare)
Fluxul de numerar din activitatea operațională reflectă capacitatea companiei de a genera numerar din activitatea sa de bază – vânzarea de bunuri, prestarea de servicii și alte operațiuni recurente.
-
44Fluxul de numerar din activitatea investițională
Fluxul de numerar din activitatea investițională reflectă mișcările de numerar generate de achiziția sau cedarea de active pe termen lung și alte investiții financiare.
-
45Fluxul de numerar din activitatea financiară
Fluxul de numerar din activitatea financiară reflectă încasările și plățile asociate surselor externe de finanțare ale companiei: capital propriu (acțiuni, aporturi) și capital împrumutat (credite, obligațiuni).
-
46Fluxul de numerar net
Fluxul de numerar net este indicatorul care reflectă diferența dintre totalul încasărilor și totalul plăților dintr-o perioadă, indiferent de sursa acestora (operațională, investițională sau financiară).
-
47Studii de caz interactive din domeniul de interes al cursanților
-
48Analiza fluxurilor de numerar – Indicatori cheie
Analiza fluxurilor de numerar se realizează prin examinarea fluxurilor operaționale, investiționale și financiare și a modului în care acestea influențează poziția de numerar a companiei.
-
49Factorii determinanți ai fluxului de numerar
Fluxul de numerar este influențat de o varietate de factori economici, operaționali, financiari și decizionali.
-
50Îmbunătățirea fluxului de numerar
Fluxul de numerar (cash flow-ul) reprezintă sângele financiar al oricărei companii. Chiar și o firmă profitabilă poate intra în dificultate dacă nu gestionează eficient încasările și plățile.
-
51Rate financiare utilizate în analiza fluxurilor de numerar
În analiza financiară, evaluarea performanței companiei prin prisma fluxurilor de numerar este esențială.
-
52Studii de caz interactive din domeniul de interes al cursanților
-
53Analiza riscului economic
Riscul economic reflectă incertitudinile și volatilitatea rezultatelor unei companii ca urmare a factorilor externi și interni care pot influența negativ performanța financiară sau operațională.
-
54Analiza riscului financiar
Riscul financiar reprezintă incertitudinea privind capacitatea unei companii de a-și onora obligațiile financiare (dobânzi, rate de credit, dividende etc.) ca urmare a gradului de îndatorare.
-
55Analiza riscului de faliment ( 4 modele de evaluare)
Riscul de faliment reprezintă probabilitatea ca o companie să nu-și mai poată onora obligațiile financiare, ceea ce poate conduce la insolvență sau faliment. Identificarea timpurie a acestui risc este esențială pentru luarea deciziilor strategice și financiare.
-
56Studii de caz interactive
-
57Obiectivele principale ale afacerii în scopul analizei financiare
În analiza financiară, înțelegerea obiectivelor fundamentale ale unei afaceri este esențială pentru a putea evalua corect performanța, stabilitatea și potențialul de creștere al companiei. Aceste obiective oferă contextul în care indicatorii financiari sunt interpretați și corelați cu strategia firmei.
-
58Obținerea de informații fundamentele/de baza necesare afacerii
Analiza financiară a unei afaceri începe întotdeauna cu colectarea informațiilor fundamentale. Acestea oferă contextul necesar pentru înțelegerea cifrelor și permit interpretarea coerentă a datelor contabile.
Fără o bază solidă de informații, concluziile pot fi eronate sau incomplete.
-
59Identificarea părților interesate (acționari, parteneri, angajați, manageri, investitori, etc.)
Părțile interesate (engl. stakeholders) sunt toate entitățile sau persoanele care influențează sau sunt influențate direct de activitatea companiei. În analiza financiară, este esențial să știm cine sunt acești actori, ce informații urmăresc, și cum interpretează rezultatele financiare.
-
60Definirea domeniului de aplicare/anvergura proiectului/afacerii
Domeniul de aplicare al unui proiect sau al unei afaceri descrie limitele, obiectivele și componenta principală a activității economice analizate. Este punctul de pornire esențial pentru orice diagnostic financiar, plan de afaceri sau decizie strategică.
-
61Definirea cerințelor detaliate ale proiectului/afacerii
Cerințele detaliate ale unui proiect sau ale unei afaceri sunt descrieri clare, specifice și măsurabile ale ceea ce este necesar pentru ca proiectul să fie implementat cu succes. Ele acoperă aspectele tehnice, operaționale, financiare, juridice și umane necesare realizării obiectivelor propuse.
-
62Analiza proceselor operaționale, IT și financiare
Analiza proceselor este o metodă esențială pentru diagnosticarea și optimizarea activității unei companii.
-
63Modele vizuale utilizate în mod obișnuit pentru a crea o analiză de afaceri
Modelele vizuale sunt instrumentele grafice utilizate.
-
64Elaborarea bugetului de capital/investiții (CAPEX) ,Elaborarea bugetului operațional de venituri
Bugetul de capital (Capital Expenditures – CAPEX) reprezintă estimarea investițiilor pe termen lung în active fixe/imobilizate, care vor genera beneficii economice în mai mulți ani financiari.
Mai exact:
🔹 Este recunoscut oficial la nivel național
Certificatul obținut are valoare juridică și poate fi utilizat în dosare de angajare, promovare, evaluare profesională sau la actualizarea fișei postului.
🔹 Este organizat de un furnizor autorizat
Cursul este oferit de o entitate care deține autorizație pentru specializarea respectivă.
🔹 Se finalizează cu un examen de evaluare
La final, se obține un Certificat de Absolvire (sau Certificat de Calificare – în funcție de curs), însoțit de un Supliment Descriptiv ce atestă competențele dobândite.
🔹 Este destinat adulților
Vizează persoane care vor să își actualizeze, perfecționeze sau reconvertească abilitățile profesionale.
Important:
Cursurile autorizate sunt scutite de TVA, conform art. 292 alin. (1), lit. f) din Codul Fiscal, întrucât reprezintă formare profesională continuă, conform Codului Muncii – art. 192.
1. Competențele certificate CEFA pentru Analist Financiar obținute conform standardului european ⤵️
Niveluri de calificare: CNC 6 / EQF 6 / ISCED 6
- Nivelul de calificare conform Cadrului Național al Calificărilor (CNC)
- Nivelul de referință conform Cadrului European al Calificărilor (EQF)
- Nivelul educațional corespondent, conform ISCED - 2011 (cod program educațional)
Toate cele 20 de competențe de mai jos vor fi menționate în suplimentul descriptiv al certificatului de absolvire:
Performanța financiară a unei societăți
- Asigură conformitatea cu cerințele de prezentare a informațiilor contabile IFRS / GAAP
- Efectuează analize de afaceri / analiza industrie / sector de activitate
- Interpretează situațiile financiare
- Crează și furnizează rapoarte financiare
- Analizează performanța financiară a unei companii sau afaceri
Consultanță dezvoltare strategie financiară și plan de afaceri
- Analizează criteriile economice în luarea deciziilor
- Efectuează cercetări de afaceri si analiza pentru un sector de activitate / industrie
- Efectuează analiza unei afaceri
- Dezvoltă previziuni financiare
- Elaborează un plan de afaceri
Consultanță privind guvernanța, riscuri și viabilitatea financiară
- Oferă consiliere în chestiuni financiare
- Efectuează analiza privind îndeplinirea cerințelor de raportarea ESG (de mediu, socială și guvernamentală)
- Analizează riscul financiar
- Evaluează viabilitatea financiară a unei societăți
- Elaborează rapoarte de analiză cost-beneficiu (CBA)
Consultanță privind dezvoltarea strategiei de investiții și monitorizarea acestora
- Execută proiecte de fuziuni și achiziții
- Monitorizează portofoliul de credite, clienți, etc.
- Monitorizează evoluția piețelor de capital (valori mobiliare)
- Dezvoltă portofoliul de investiții
- Oferă servicii financiare
2. Activități specifice profesiei de Analist Financiar (cod COR 241305) ⤵️
- Analizează datele financiare ale companiei și identifică tendințele, luând în considerare obiectivele companiei și situația financiară, îmbunătățirea indicatorilor de rentabilitate și furnizează soluții de îmbunătățire a acestora;
- Analizează rezultatele reale față de cele bugetate / previzionate și identifică variațiile / diferențele pe care le prezintă împreună cu explicațiile necesare către conducerea entității și recomandă îmbunătățiri pe baza informațiilor analitice disponibile;
- Realizează evaluarea bugetelor de capital / investiții și operaționale (venituri și cheltuieli);
- Analizează fondul de rulment (FR), nevoia de fond de rulment (NFR), trezoreria netă (TN) și poziția fluxului de numerar al afacerii;
- Analizează procesele de afaceri și performanța financiară a acestora și recomandă soluții privind îmbunătățirea proceselor de afaceri;
- Efectuează analiza cost-beneficiu, pregătesc rapoartele cost-beneficiu și furnizează inițiative de reducere a costurilor;
- Analizează variațiile privind informațiile financiare istorice;
- Efectuează previziuni financiare, informează conducerea și o ajută să ia deciziile corecte;
- Dezvoltă modele financiare pentru a prognoza rezultatele anumitor decizii de afaceri;
- Realizează analize de tip benchmarking fata de piață / concurentă (atât firme listate, cât şi nelistate) și faţă de concurenții direcți (peer analysis) și dezvoltă modele de prognoză;
- Urmăreşte / monitorizează în mod regulat indicatori cheie de performanță (KPI) și furnizează recomandări/soluții de afaceri adecvate conducerii;
- Analizează portofoliul de creanțe comerciale / clienți / credite, în funcție de specificul sectorului de activitate;
- Pregăteşte rapoarte privind diverși parametri şi indicatori financiari și de performanță financiară și comunică informațiile către management;
- Oferă sugestii și recomandări pe baza rapoartelor financiare pregătite pentru a reduce costurile și a îmbunătăți performanța financiară a companiei;
- Analiza operațiunilor de trezorerie şi cash management: Gestionarea numerarului: Operațiuni de trezorerie; Planificarea şi controlul lichidității; Identificarea de oportunități noi de investiții; Administrează tranzacțiile bancare; Managementul tranzacțiilor în valute străine; Managementul riscurilor legate de rata de dobânda, curs de schimb, prețurilor mărfurilor, etc.
- Analizează şi implementează oportunități de fuziuni și achiziții de companii, îmbunătățirea cesionărilor de afaceri și managementul riscului de afaceri, inclusiv obținere de capital/finanțare pentru dezvoltare de proiecte de investiții;
- Efectuarea de cercetări și analize specifice industriei;
- Construirea de modele de evaluare financiară și urmărirea tendințelor financiare;
- Pregătirea de rapoarte de cercetare, rapoarte de context, prezentări sinteze, prezentări de informare și memorandum-uri de prezentare pentru oferta publică inițială (IPO);
- Identificarea și cunoașterea riscului investițional și analiza valorilor mobiliare.
Acte necesare obținere certificat de absolvire recunoscut ⤵️
- Copie Carte de Identitate
- Copie Diplomă Licență
- Copie Certificat de Căsătorie
- Copie Certificat de Naștere
Despre profesia de Specialist în Analiza Financiară ⤵️
Analist financiar este o profesie care necesită o serie de competențe trans-sectoriale în scopul fundamentării deciziilor de dezvoltare, investiții, dez-investiții, reorganizare și restructurare a unei companii, ținând cont de contextul economic complex actual de operare și desfășurare a activității din punct de vedere al cadrului de reglementare local, european și internațional, etc.
Aceasta este o ocupaţie dinamică care implica cercetarea condițiilor macroeconomice și microeconomice împreună cu elementele fundamentale ale companiei pentru a face predicții despre afaceri, sectoare și industrii, cu scopul de a recomanda adesea un curs de acțiune, cum ar fi cumpărarea sau vânzarea acțiunilor unei companii pe baza performanței și perspectivelor sale generale.
Analist financiar este o ocupaţie care impune necesitatea de a fi la curent cu evoluțiile actuale din domeniul în care este specializat și de a dezvolta o combinație de abilități tehnice financiare și abilități comportamentale non-tehnice:
- Abilitățile tehnice includ modelarea financiară, cercetarea capitalului propriu, fuziuni și achiziții, modelarea riscului de credit, noțiuni de contabilitate, cunoștințe IFRS, etc.
- Abilitățile includ abilități non-tehnice, comportamentale, precum comunicarea, conducerea, abilitățile interpersonale, atitudinea de rezolvare a problemelor, gândirea analitică, etc.