Curs de Analiză Financiară Fundamentală: Industria Farmaceutică – Program pentru Analist / Manager Financiar / CFO în Sectorul Pharma

Analiza bilanțului contabil este fundamentală pentru înțelegerea poziției financiare a companiei. Este punctul de plecare pentru orice decizie informată legată de investiții, finanțare sau strategie operațională.

Activul net reprezintă diferența dintre totalul activelor unei entități și totalul datoriilor acesteia. Este echivalentul valorii capitalurilor proprii și reflectă resursele rămase entității după acoperirea tuturor obligațiilor.

Echilibrul financiar reprezintă corelarea resurselor disponibile (surse de finanțare) cu nevoile de utilizare (destinațiile acestora), astfel încât compania să poată funcționa fără riscuri majore de lichiditate sau insolvență. În termeni simpli, presupune ca activele pe termen lung să fie finanțate din resurse stabile (capital propriu și datorii pe termen lung), iar activele pe termen scurt să fie acoperite din resurse curente.

Lichiditatea exprimă capacitatea unei entități economice de a-și achita obligațiile curente cu activele circulante deținute. Este un indicator fundamental al sănătății financiare a unei companii și reflectă gradul de transformare a activelor în numerar într-un termen scurt (sub un an).

Solvabilitatea exprimă capacitatea unei entități economice de a-și acoperi datoriile totale (pe termen scurt și lung) din capitalurile proprii. Spre deosebire de lichiditate, care privește scadențele pe termen scurt, solvabilitatea se concentrează pe capacitatea de supraviețuire financiară pe termen lung.

Capitalul de lucru (CL) reprezintă diferența dintre activele circulante și datoriile curente. Este un indicator cheie pentru lichiditatea și echilibrul financiar pe termen scurt.

Contul de profit și pierdere → prezintă performanța financiară a companiei în intervalul de timp raportat, oferind informațiile necesare pentru evaluarea capacitații companiei de a genera profit în contextul operațiunilor desfășurate.

EBITDA este un acronim care provine din limba engleză: Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization,
adică: Profitul înainte de dobânzi, impozit, depreciere și amortizare. Reprezintă rezultatul operațional al unei companii fără influența politicilor de finanțare, a amortizărilor și a fiscalității, fiind un indicator relevant pentru evaluarea performanței reale a activității de bază.

EBIT (Earnings Before Interest and Taxes), cunoscut în română ca Rezultatul din exploatare, reprezintă profitul obținut din activitatea de bază a companiei, înainte de plata dobânzilor și a impozitelor. Este un indicator esențial pentru analiza performanței operaționale.

EBT (Earnings Before Taxes), cunoscut și ca Rezultatul brut sau Profitul înainte de impozitare, este un indicator care reflectă profitul total obținut de companie după includerea veniturilor și cheltuielilor financiare, dar înainte de deducerea impozitului pe profit.

Contul de profit și pierdere oferă o imagine clară asupra performanței economico-financiare a unei entități. Analiza corelațiilor între elementele acestuia permite:

• Înțelegerea modului în care sunt generate veniturile;

• Evaluarea eficienței cheltuielilor;

• Analiza profitabilității;

• Diagnosticarea dezechilibrelor operaționale.

Rentabilitatea exprimă capacitatea unei companii de a genera profit în raport cu resursele utilizate. Este un indicator esențial în evaluarea performanței economice și financiare, oferind o imagine clară asupra eficienței cu care sunt administrate capitalurile, activele sau vânzările.

Analiza DuPont este o tehnică de analiză financiară care descompune rentabilitatea capitalurilor proprii (ROE) în trei componente esențiale. Acest model permite identificarea surselor rentabilității unei companii și evidențiază impactul performanței operaționale, al eficienței utilizării activelor și al structurii financiare.

Valoarea adăugată (VA) reprezintă creșterea de valoare adusă de companie bunurilor și serviciilor obținute din mediul extern, prin procesul de producție sau de prestare.

Potențialul material al unei întreprinderi reprezintă totalitatea resurselor materiale (active fizice și tehnice) puse la dispoziția entității economice pentru a desfășura activitatea productivă, comercială sau de servicii.

Productivitatea muncii reprezintă eficiența utilizării forței de muncă, exprimată prin raportul dintre rezultatele obținute (output) și resursele umane utilizate (input).

Analiza fluxurilor de numerar se realizează prin examinarea fluxurilor operaționale, investiționale și financiare și a modului în care acestea influențează poziția de numerar a companiei.

Riscul financiar reprezintă incertitudinea privind capacitatea unei companii de a-și onora obligațiile financiare (dobânzi, rate de credit, dividende etc.) ca urmare a gradului de îndatorare.

Riscul economic reflectă incertitudinile și volatilitatea rezultatelor unei companii ca urmare a factorilor externi și interni care pot influența negativ performanța financiară sau operațională.

Riscul de faliment reprezintă probabilitatea ca o companie să nu-și mai poată onora obligațiile financiare, ceea ce poate conduce la insolvență sau faliment. Identificarea timpurie a acestui risc este esențială pentru luarea deciziilor strategice și financiare.

Benchmarking-ul este un proces de comparare sistematică a performanțelor, proceselor și rezultatelor unei companii cu cele ale altor entități de referință – fie din cadrul aceleiași industrii, fie din afara ei, pentru a identifica bune practici și zone de îmbunătățire.

.

.

.

.

.

.

.

.

.

.

.

.

.

.

.

.

.

.

.

.

.

.

.

.

.

.

.

.

.

.

.

.

.

.

.

.

.

.