Curs de Analiza Financiară cu studii de caz pe companii reale

Înscrie-te la curs analist financiar, un curs analiză financiară complet, gândit ca program intensiv pentru decidenți. Cursul este curs online acreditat în 2025 și combină controlling, FP&A și raportare managerială într-un cadru practic. Vei lucra cu KPI clari, bugetare pe drivere și modele de cash-flow, pentru a transforma datele în decizii. Parcurgi studii de caz reale, aplici DCF/NPV/IRR pentru evaluarea investițiilor și construiești dashboards executive pentru board. Programul este structurat pe module scurte, cu fișiere de lucru, șabloane și feedback. Abordează bilanțul, P&L, fluxurile de numerar, capitalul de lucru și analiza sensibilității, astfel încât să poți controla profitabilitatea pe client, produs sau proiect. Înveți să planifici, să estimezi și să urmărești performanța cu ritm lunar, folosind forecast și praguri de alertă. Cursul acoperă relația cu băncile, furnizorii, clienti, salariati, clauze financiare, politica de preț și disciplina investițională. La final, vei avea metodologie, instrumente și încredere pentru decizii rapide, baze solide pentru roluri în controlling, FP&A sau management financiar. Alege un parcurs orientat pe rezultate, capabil să aducă schimbări vizibile, și deschide drumul spre certificare și avansare. Beneficiezi de mentorat, comunitate profesională, test final și certificat; conținut actualizat, acces pe platformă și suport, pentru implementare imediată în compania ta după curs.

Ce înveți luni la curs, poți aplica marți în companie.

📞 Pentru detalii și înscrieri: 0749 542 991

Coordonator program: Dr. Anamaria Popa (Profesor & Practician)

Important:

• Curs aplicat pe studii de caz reale
• Diplomă cu recunoaștere oficială
• Pentru a susține examenul de certificare și a obține diploma acreditată, este necesar să anunțați participarea în momentul înscrierii.
• Examenul este opțional la finalizarea programului – dar cunoștințele, 100% utile

După finalizarea programului, beneficiezi de:

• Acces la platforma de învățare nelimitat;
• Participarea la 10 întâlniri live cu profesioniști ai comunității noastre, axate pe exersarea și aprofundarea diverselor analize financiare.

Înscrie-te chiar acum! Și până la începerea întâlnirilor live, poți accesa toate materialele și exercițiile disponibile în platformă, astfel încât să înțelegi cu ușurință studiile de caz abordate în timpul sesiunilor interactive.

Consultați curriculumul complet pentru a descoperi toate resursele de studiu incluse în program. 

Curs de Analiza financiara - ACREDITAT de Ministerul Educației și Cercetării și Ministerul Muncii și Protecției Sociale conform standardelor profesionale naționale și internaționale CEFA

Analiza financiară oferă instrumentele și tehnicile necesare pentru evaluarea situațiilor financiare, în vederea realizării diagnosticului privind rentabilitatea și riscul companiei. Pe baza acestei analize, se pot identifica punctele forte și slabe ale managementului, fundamentând astfel strategiile de menținere și dezvoltare a companiei. Previziunea financiară utilizează instrumente și tehnici specifice pentru a anticipa situațiile financiare ale companiei, conform planificării și strategiei financiare (inclusiv politicile de investiții, finanțare și capital de lucru).

Obiectivul programului este de a transfera cunoștințele teoretice într-un mod rapid și practic, folosind studii de caz pentru a dezvolta competențele specialiștilor din sectorul financiar nonbancar și cel de afaceri.

Standard profesional pentru analiști financiari 

Standardul a fost lansat în 2021, având ca obiectiv stabilirea unui nivel înalt și echilibrat de pregătire profesională pentru specialiștii din domeniul financiar, atât din România, cât și din Europa.

Obținerea Certificatului European pentru Analist Financiar (CEFA)

Se realizează pe bază de examen, susținut la datele oficiale anunțate de organizator, de regulă după finalizarea programului de pregatire. Certificarea este recunoscută la nivel internațional și confirmă competențele avansate în analiza financiară, evaluarea riscului, interpretarea performanței economice și elaborarea de decizii financiare fundamentate. La cerere, certificatul poate fi apostilat conform Convenției de la Haga, pentru recunoaștere oficială în străinătate.

Bonusuri:

1. Curs înregistrat – Contabilitate financiară pentru manageri 
2. Curs înregistrat – Auditul managerial al situațiilor 
3. Ghid practic – Analiză economico – financiară pentru profesioniști

O lucrare esențială pentru cei care doresc să aprofundeze tehnicile de analiză financiară.
Abordează metode practice pentru evaluarea performanței financiare a companiilor.
Conține exemple aplicate, studii de caz și ghiduri pentru interpretarea indicatorilor cheie.

4. Fisiere excel cu modele de calcul a indicatorilor financiari

Programul aduce plus valoare și capitaluri proprii pozitive pentru oricine

Obiectivele cursului

La sfârșitul acestui curs, participanții vor fi capabili să:

• Dezvolte abilități avansate esențiale pentru prognoză financiară, bugetare și control, utilizând noțiuni avansate de Excel. Aceste abilități includ crearea de modele de prognoză.
• Identifice factorii cheie de succes și factorii critici din industria sau diviziunea lor, pentru a evalua tendințele actuale și viitoare ale pieței și mediului competitiv, în vederea identificării oportunităților și amenințărilor viitoare.
• Efectueze analize financiare avansate folosind Excel și cele mai recente tehnici și metode, care vor contribui la dezvoltarea de strategii și planuri financiare eficiente.
• Realizeze evaluări ale companiilor competitoare, sau cu un focus special pe deciziile de fuziuni și achiziții, aplicând metode riguroase de analiză.
• Ia decizii mai bine informate, contribuind la creșterea calității și impactului acestora.
• Înțeleagă în profunzime costurile și cheltuielile și evaluarea investițiilor de capital, maximizând performanța financiară și sustenabilitatea organizației.

Ce înveți

Cursul de analiza financiară vă învață cum să efectuați o evaluare financiară detaliată a oricărei organizații. Veți putea utiliza și întocmi diverse rapoarte derivate din situațiile financiare și, de asemenea, veți descoperi cele mai bune practici pentru a prezenta concluziile.

• Veți învăța să calculați și să interpretați rapoarte folosind datele financiare ale unei companii.
• Veți ști să realizați o analiză detaliată atât pe verticală, cât și pe orizontală pentru a înțelege modalitățile prin care o afacere își poate îmbunătăți activitatea, structura capitalului și utilizarea eficientă a activelor.
• Veți utiliza analiza DuPont pentru a vă fundamenta deciziile și o înțelegere mai completă a unei afaceri.

Programul oferă completare și recunoaștere de competențe pentru următoarele profesii: “Manager / Director General societăți comerciale,” “Manager de Proiect,” “Manager de Vânzări,” “Manager de Marketing,” “Manager de Resurse Umane,” “Manager in Transport Rutier de Mărfuri sau orice alt domeniu.

Cât câștigă un Analist Financiar?

Pe lângă potențialul lor semnificativ de creștere și stabilitate în carieră, beneficiază și de salarii extrem de competitive. În România, salariul mediu pentru acești profesioniști se situează în jurul valorii de 2000 de euro pe lună.

Modulul LIVE 

Modulul 1 - Analiza poziţiei financiare a companiei (Analiza financiara – Bilanțul)

Bilanțul sau Situația poziției financiare sau Situația activelor, datoriilor și capitalurilor proprii 1.1. Analiza dinamică/orizontală a evoluției – indici 1.2. Analiza statică/verticală de structură – rate 1.3. Analiza echilibrului financiar pe termen scurt și lung (Analiza lichidității și solvabilității) 1.4. Analiza capitalului de lucru

Modulul 2 - Analiza performanţei financiare a companiei (Analiza financiara – Contul de Profit și Pierdere)

2.1. Analiza dinamică/orizontală a evoluției – indici 2.2. Analiza statică/verticală de structură – rate 2.3. Analiza ratelor de rentabilitate și Analiza DuPont 2.4. Analiza valorii adăugate

Modulul 3 - Analiza modificării poziției financiare a companiei (Situația Fluxurilor de Trezorerie)

3.1. Analiza dinamică/orizontală a evoluției – indici 3.2. Analiza statică/verticală de structură – rate 3.3. Analiza ratelor de rentabilitate cash

Modulul 4 - Analiza riscului de faliment

4.1. Modelul Altman 4.2. Modelul Taffler 4.3. Modelul Conan-Holder 4.4. Modelul Anghel

Modulul 5 - Dashboard-ul cu indicatorii cheie de performanță (KPI)

KPI – Key Performance Indicator – centralizați in DashBoard-ul pus la dispoziție de noi pentru Top Management / departamentul financiar – contabil / vânzări și marketing / logistică / producție / manageri de proiect

Modulul 6 - Practică în organizația d-voastră. Utilizarea inteligenței artificiale în managementul financiar. Analiza financiară a companiei. Dezbateri pe diverse teme de interes

• Analiză financiară: instrumente și tehnici de evaluare a performanței
• Rolul analistului financiar în procesul de luare a deciziilor
• Cum să interpretezi rapoartele financiare pentru a evalua sănătatea unei companii
• Importanța indicatorilor financiari în analiza performanței unei afaceri
• Planificarea financiară eficientă pentru succesul pe termen lung
• Analiza de bilanț: evaluarea structurii financiare și a solvabilității
• Analiza fluxului de numerar: gestionarea eficientă a lichidității și a sursei de fonduri
• Cum să gestionezi riscul financiar într-un mediu de afaceri volatil
• Strategii financiare pentru creșterea și dezvoltarea sustenabilă a companiei
• Rolul analizei financiare în luarea deciziilor de investiții

Studii de caz

Companiile, sectoarele și industriile pe care le vom analiza pe parcursul programului

1. Analizăm companii mici / mijlocii / mari românești din diferite sectoare de activitate
2. Analizăm companii listate la Bursa de Valori București (BVB / www.bvb.ro)
3. Analizăm companii listate la New York Stock Exchange (NYSE / www.nyse.com)

Lectori

Lectorii acestor serii de cursuri vă vor oferi o abordare didactică dar practică, menită să asiste participanții în înțelegerea pas cu pas a indicatorilor financiari cheie. Lectorii sunt specialiști în Analiză Economico-Financiară, Finanțe Publice, Fiscalitate, Standing Financiar, Afaceri de familie, Comportament Fiscal, Neurobusiness și Teoria Jocurilor pentru Afaceri din România. 

Nivelul de aprofundare și sofisticare crește cu fiecare curs, astfel încât, la final, prin parcurgerea celor 6 module, fiecare participant va putea să își formeze, cultive și perfecționeze raționamentele logice și corecte pentru tratarea oricărei situații din perspectiva mediului de afaceri național și internațional.

Detalii importante

Despre programul de acces la profesia de ANALIST FINANCIAR INDEPENDENT.

Cei mai buni directori executivi doresc o perspectivă rapidă asupra a ceea ce contează cel mai mult. Acest lucru le permite să acționeze rapid în luarea deciziilor vitale. Începe și tu să înveți analiză financiară!

Beneficii pentru tine:

1. Înțelegeți ce se află în spatele indicatorilor financiari,
2. Înțelegeți sănătatea financiară intrinsecă (analiza fundamentală) a firmei analizate,
3. Înțelegeți competitivitatea companiei analizate prin comparație cu industria relevantă,
4. Înțelegeți argumentele principale pentru limita de credit recomandată de o bancă și riscul companiei analizate,
5. Este o investiție în tine care îți pot crește șansele de angajare și potențialul salarial,
6. Vă poate ajuta să vă deschideți propria afacere,
7. Veți dezvolta un cadru pentru rezolvarea problemelor,
8. Vei crește ca lider sau manager,
9. Veți construi o perspectivă globală asupra afacerii,
10. Vei putea vedea afacerea din diverse puncte de vedere.

Perspectivă în cariera de analist financiar

Cursul vă oferă cunoștințele, informațiile și abilitățile necesare pentru a colecta, analiza și interpreta datele, transformându-le în informații valoroase pentru companie.

Participând la acest curs, veți învăța să vă implicați în afaceri într-un mod proactiv, având acces complet la resursele umane și electronice necesare pentru a profita de oportunitățile favorabile în afaceri.

Prin începerea practicării acestei profesii, veți putea să recuperați rapid investiția și să vă bucurați de avantajele unei cariere independente, cu beneficii nelimitate. Veți putea contribuie la a face ca lumea noastră să devină nu doar mai bogată, ci și un loc mai bun pentru noi și copii noștri.

Acest curs vă deschide calea către profesia de Analist de Afaceri, pe care o puteți practica atât ca profesie independentă, cât și ca o completare a pregătirii dvs. profesionale actuale.

Pentru cine este acest program?

Cursul este destinat persoanelor din mediul privat sau public – indiferent dacă sunt angajate sau nu. Cursanții noștri sunt persoane de cele mai multe ori fără studii din domeniul economico-financiar, în continuă dezvoltare personală, profesională și își doresc o certificare a competențelor la nivel național și european.

O mare parte din cursanții sunt cu realizări profesionale remarcabile, care doresc să-și structureze experiența dobândită în activitatea zilnică. Unii sunt la început de drum și simt nevoia unui sprijin teoretic.

Pentru a participa la program poți fi :

• ANTREPRENOR – devenind mai eficient și mai organizat, obții o perspectivă de ansamblu asupra companiei tale și competențe antreprenoriale pentru business-uri inteligente,
• MANAGER NONFINANCIAR/ EXECUTIV – pentru a obține o viziune de ansamblu asupra situației financiare a companiei,
• PERSOANĂ CARE VREA SĂ AVANSEZE ÎN CARIERĂ sau să încerce o carieră nouă,
• PROFESIONIST CU ALTE SPECIALIZĂRI (life coach, business coach, inginer, medic, psiholog, formator, chimișt, sau orice alceva), dar ai tangență directă cu afacerile și dorești să vorbești “aceeași limbă”.

Certificările și diplomele

Certificatul de absolvire este valabil la nivel național și european. El este însoțit de Suplimentul descriptiv al competențelor obținute și este valabil pe viață! Imediat după examen, veți primi Adeverința de absolvire, semnată electronic, printr-un e-mail. Aceasta ține locul Certificatului de absolvire, care va fi eliberat în aproximativ patru săptămâni.

Notă: nu se achită nicio taxă suplimentară pentru susținerea certificării.

Prin acest program, veți dobândi:

• Cunoștințe practice referitoare la cadrul legislativ actual aplicabil în mediul economic, esențiale pentru administrarea eficientă și performantă a afacerilor.
• Abilități în utilizarea concretă a instrumentelor de management afaceri.
• Competența de a aplica principiile unei afaceri sănătoase.
• Capacitatea de a dezvolta afaceri pentru a obține cele mai bune rezultate organizaționale.
• Acces la materiale și modele care vă vor fi de ajutor în practică.
• Îndrumare continuă din partea formatorului pe întreg parcursul programului, cu sesiuni de întrebări și răspunsuri.
• Un modul special pentru pregătirea pentru susținerea examenului de absolvire.
• Oportunitatea de a lucra independent, oferind servicii de consultanță în domeniul afacerilor.
• Această experiență educațională vă va pregăti pentru o carieră în lumea afacerilor și vă va oferi cunoștințele și instrumentele necesare pentru a obține succesul în mediul de afaceri.

Ce trebuie să știi despre analiza financiară (sau analiza economico-financiară)

Analiza financiară: definiție, importanță, tipuri și exemple

Autor: Dr. Anamaria Popa | Actualizat la 14 iulie 2025

Definiție

Analiza financiară reprezintă procesul de evaluare a companiilor, proiectelor, bugetelor sau altor inițiative cu componentă financiară, în scopul determinării performanței sau adecvării acestora.

Analiza financiară utilizează datele financiare ale unei companii pentru a evalua sănătatea sa financiară, performanța și potențialul de dezvoltare. Aceste informații, extrase din situațiile financiare și alte rapoarte, sunt utilizate atât de investitori, cât și de management, pentru luarea deciziilor strategice.
Pentru investitori externi, analiza poate servi drept bază în decizia de a cumpăra sau nu acțiuni în companie.
Pentru echipa de management, analiza financiară ajută la îmbunătățirea administrării afacerii și la stabilirea de obiective clare.

Aspecte esențiale

• Analiza financiară presupune examinarea datelor financiare ale unei companii pentru a înțelege sănătatea financiară, performanța și potențialul său, contribuind astfel la îmbunătățirea procesului decizional.

• Indicatorii financiari (ratios) joacă un rol esențial în analiza financiară, iar datele istorice sunt utilizate pentru realizarea de proiecții viitoare.

• Analiza financiară sprijină managementul în administrarea mai eficientă a companiei și ajută investitorii să determine dacă investiția într-o companie este oportună.

• Printre cele mai frecvente tipuri de analiză financiară se numără analiza verticală, analiza orizontală, analiza gradului de îndatorare, analiza lichidității și analiza rentabilității.

Ce este analiza financiară?

Succesul unei companii este măsurat prin performanțele sale financiare. Situațiile contabile și rapoartele financiare conțin o cantitate considerabilă de informații, exprimate în cifre.
Scopul analizei financiare este de a transforma aceste cifre în informații utile și acționabile.

În analiza financiară, indicatorii financiari (ratios) sunt în general preferați în locul evaluării izolate a cifrelor absolute.
Prin compararea diferitelor elemente din situațiile financiare — de exemplu, prin împărțirea unei valori la alta — se obțin relații relevante, care pot fi apoi analizate în raport cu performanța istorică a companiei sau față de alte companii comparabile.

De asemenea, analiza financiară are un caracter prospectiv, încercând să extrapoleze datele existente pentru a realiza proiecții privind evoluția viitoare a performanțelor financiare.

Cine utilizează analiza financiară?

Pe lângă conducerea companiei, numeroși alți stakeholderi — investitori, analiști financiari, creditori și auditori — sunt interesați de analiza financiară a unei entități.

Investitorii și analiștii

Investitorii și analiștii evaluează datele financiare ale unei companii pentru a determina dacă investiția în acea companie sau acordarea unui împrumut este justificată.
Aceștia efectuează analize pe baza indicatorilor financiari, examinând lichiditatea, fluxurile de numerar, gradul de îndatorare și rentabilitatea, pentru a evalua sănătatea financiară și calitatea managementului companiei, comparativ cu performanțele anterioare sau cu firme similare.

De asemenea, analiștii și investitorii doresc să determine dacă o companie este corect evaluată — un aspect esențial nu doar pentru investitorii de pe piața de capital, ci și pentru auditori, sindicate, autorități de reglementare și fonduri de investiții private.

Managementul companiei

Contabilii și alți specialiști din cadrul companiei analizează datele financiare pentru a îmbunătăți procesul decizional de business.
Analiza financiară ajută la identificarea vulnerabilităților înainte ca acestea să se transforme într-o criză și este utilizată pentru:

• Stabilirea bugetelor;

• Asigurarea unui nivel optim de stocuri;

• Evaluarea rentabilității investițiilor pentru diverse strategii;

• Calcularea unui preț corect pentru achiziționarea unui activ sau pentru realizarea unei achiziții.

Mai jos este prezentată o sinteză a acestor utilizatori și a altor categorii de stakeholderi care folosesc analiza financiară.

Cine utilizează analiza financiară?

Tipuri de analiză financiară

Iată câteva dintre cele mai frecvent utilizate tipuri de analiză financiară:

Analiza financiară verticală

Analiza verticală compară fiecare element dintr-o situație financiară ca procent dintr-o bază de referință stabilită în cadrul aceleiași situații.
De regulă, veniturile servesc drept bază de 100% în contul de profit și pierdere, iar totalul activelor, totalul datoriilor și capitalurile proprii reprezintă baza în bilanțul contabil.

Exemplu:
Dacă o companie înregistrează venituri de 10 milioane de dolari și cheltuieli operaționale de 2 milioane de dolari, analiza verticală va arăta că cheltuielile operaționale reprezintă 20% din venituri.
Această metodă facilitează identificarea situațiilor în care cheltuielile consumă o proporție prea mare din venituri, comparativ cu performanțele istorice ale companiei sau cu standardele din industrie.

De exemplu, dacă media industriei pentru marja brută este de 60% din venituri, dar o companie înregistrează doar 45%, acest lucru poate indica probleme de stabilire a prețurilor sau ineficiențe operaționale care necesită atenție.

Astfel, adevărata valoare a analizei verticale constă în posibilitatea de comparație:

• În timp: Compania poate observa dacă cheltuielile devin o parte tot mai mare din venituri.

• Între companii: Afaceri de dimensiuni diferite pot fi comparate echitabil, deoarece datele sunt exprimate procentual.

• În raport cu standardele industriei: Companiile pot identifica rapid dacă structura lor de costuri se abate de la normele pieței.

Analiza financiara orizontală

Analiza orizontală (numită și analiza tendințelor) urmărește modul în care evoluează în timp elementele financiare, prin compararea datelor din mai multe perioade.
Această metodă evidențiază atât modificările valorice (în unități monetare), cât și modificările procentuale, facilitând identificarea:

• modelelor de creștere,

• tendințelor ciclice,

• și eventualelor probleme financiare.

Exemplu:
Să presupunem că veniturile unei companii sunt următoarele:

• 2021: 1 milion USD (an de bază)

• 2022: 1,2 milioane USD (creștere de 20% față de anul de bază)

• 2023: 1,5 milioane USD (creștere de 50% față de anul de bază)

• 2024: 1,4 milioane USD (creștere de 40% față de anul de bază)

Această analiză nu evidențiază doar creșterea față de anul de bază, ci și scăderea relativă a veniturilor în 2024 comparativ cu 2023.

Aplicată la toate situațiile financiare, analiza orizontală poate dezvălui tendințe semnificative, cum ar fi:

• Veniturile cresc mai repede decât costurile – un semnal pozitiv;

• Cheltuielile operaționale cresc mai rapid decât veniturile – un semnal de avertizare;

• Creanțele comerciale cresc mai rapid decât vânzările – posibilă problemă de colectare;

• Stocurile cresc mai repede decât vânzările – risc de suprastocare.

Cel mai important, analiza orizontală poate identifica schimbări neobișnuite care necesită investigații suplimentare:

• creșteri bruște ale cheltuielilor,

• scăderi neașteptate ale marjei brute,

• sau creșteri nejustificate ale anumitor datorii.

Aceste semnale pot indica probleme financiare ce necesită intervenția managementului.

Analiza gradului de îndatorare (Leverage Analysis)

Companiile împrumută bani (sau folosesc efectul de levier) pentru a-și finanța operațiunile și expansiunea.
Utilizarea efectului de levier în avantajul lor este importantă, însă la fel de crucial este ca aceste companii să nu se supraîndatoreze.

Doar analizarea valorii absolute a datoriei nu este suficientă.
Pentru a obține o imagine completă, este necesară compararea nivelului de îndatorare cu veniturile, ritmul de creștere și alți indicatori financiari relevanți.

Astfel, analiștii utilizează instrumente precum:

• Raportul datorii/capitaluri proprii (Debt-to-Equity Ratio), care arată în ce măsură compania se bazează pe datorie pentru a-și finanța activitatea;

• Raportul datorii/EBITDA (Debt-to-EBITDA Ratio), care indică cât venit disponibil are compania pentru a-și acoperi datoriile și alte obligații financiare.

Analiza lichidității (Liquidity Analysis)

Analiza lichidității evaluează capacitatea unei companii de a-și achita facturile și datoriile pe termen scurt.
Instrumentele utilizate pentru analiza lichidității includ testul acid sau raportul rapid (quick ratio), care măsoară capacitatea unei companii de a-și onora obligațiile scadente într-un interval de un an, folosind activele sale cele mai lichide, precum numerarul, titlurile de valoare ușor vandabile și sumele de încasat de la clienți.

Analiza rentabilității (Profitability Analysis)

Companiile sunt în principal evaluate în funcție de profitul pe care îl generează, iar analiza rentabilității măsoară cât de eficient își realizează acest obiectiv.

Instrumente comune utilizate în analiza rentabilității includ:

• • Randamentul capitalurilor investite (Return on Invested Capital – ROIC), care arată cât de eficient își investește compania resursele financiare;

  • Diverse forme de marje de profit, care calculează practic câți cenți de profit sunt obținuți pentru fiecare dolar încasat din vânzări.

Analiza eficienței (Efficiency Analysis)

Unul dintre factorii-cheie ai succesului în administrarea unei afaceri este obținerea celui mai bun rezultat posibil cu utilizarea minimă a resurselor.
Analiza eficienței evaluează modul în care o organizație își utilizează resursele disponibile.

Instrumente populare de analiză a eficienței includ:

• • • Rata de rotație a stocurilor (inventory turnover ratio), care măsoară cât de bine sunt gestionate nivelurile de stocuri;

    • Rata de rotație a activelor (asset turnover ratio), care calculează cât de eficient utilizează compania resursele aflate la dispoziția sa pentru a genera venituri. ....

Analiza fluxului de numerar (Cash Flow Analysis)

Fluxul de numerar, adică mișcarea banilor în și dinspre companie, este esențial pentru succesul unei afaceri.
Spre deosebire de profit, fluxul de numerar este mai dificil de manipulat contabil. Este utilizat pentru plata dividendelor, a cheltuielilor curente, finanțarea extinderii afacerii și reprezintă, probabil, cel mai bun indicator al sustenabilității modelului de business al unei companii.

Modalitățile de evaluare a fluxului de numerar includ:

• • Cash flow-ul liber (free cash flow), care indică suma de bani rămasă după acoperirea tuturor cheltuielilor discreționare;

  • Cash flow-ul operațional (operating cash flow), care reprezintă numerarul generat din activitățile operaționale regulate ale companiei;

Rata de acoperire a datoriilor curente (current liability coverage ratio), care evaluează capacitatea companiei de a-și acoperi obligațiile curente din fluxul de numerar generat de operațiuni.

Tipuri de analiză financiară – Privire de ansamblu

Exemple de utilizare a analizei financiare

Iată două exemple concrete de aplicare a analizei financiare:

Revizuire internă

Managementul unei companii din sectorul retail observă că fluxul de numerar scade și solicită analiștilor financiari interni să investigheze posibilele cauze.
După o analiză amănunțită a conturilor, iese în evidență un aspect semnificativ: creșterea substanțială a creanțelor comerciale (sumele datorate companiei de către clienți).

Analiștii financiari examinează rata de rotație a creanțelor comerciale și numărul de zile de încasare a vânzărilor (days sales outstanding – DSO) pentru a determina eficiența companiei în colectarea plăților de la clienți.
Analiza relevă nu doar necesitatea accelerării colectării plăților, ci și faptul că criteriile de acordare a creditelor trebuie înăsprite pentru a preveni neîncasările și pentru a asigura că firma dispune de suficiente lichidități pentru a finanța operațiunile zilnice.

Alegerea unei acțiuni pentru investiție

Să presupunem că ești optimist în privința potențialului de creștere al companiilor care produc medicamente pentru pierderea în greutate. Îți alcătuiești o listă cu cele mai importante firme din acest sector și realizezi o selecție pentru a determina în care acțiune merită să investești.

Începi analiza folosind raportul preț/câștig (price-to-earnings ratio – P/E), care indică cât sunt dispuși investitorii să plătească pentru fiecare dolar de câștig obținut de companie.
Apoi, poți analiza:

• Valoarea de piață/Venituri (enterprise value to revenue – EV/revenue),

• și Valoare de piață / EBITDA (enterprise value to EBITDA – EV/EBITDA).

În general, cu cât acești indicatori sunt mai mici, cu atât compania este mai atractivă din punct de vedere investițional. (Acești indicatori pot fi găsiți pentru majoritatea acțiunilor pe principalele site-uri financiare, inclusiv pe Investopedia.)

În final, analizezi rentabilitatea capitalului investit (Return on Invested Capital – ROIC) pentru fiecare companie, pentru a evalua care dintre firme a utilizat mai eficient capitalul de-a lungul timpului.

Comparând aceste evaluări, întocmești o listă scurtă cu companiile ale căror acțiuni urmează să le achiziționezi.

Concluzie

Situațiile financiare ale unei companii conțin o cantitate semnificativă de informații valoroase.
Analizarea acestor date poate dezvălui activități sau tendințe care nu sunt evidente la o primă vedere și poate îmbunătăți procesul de luare a deciziilor.
Cu ajutorul indicatorilor financiari, companiile pot identifica problemele, tendințele și oportunitățile existente și pot maximiza eficiența operațională.

De asemenea, investitorii pot compara performanța actuală a unei companii cu rezultatele anterioare și cu firmele similare din industrie, obținând rapid o imagine clară asupra sănătății financiare, rentabilității și atractivității prețului acțiunilor sale.